▲(뉴시스)

금융위기속에 환율 급등으로 인해 흑자를 내고도 도산하는 기업이 늘어나고 있다. 이와 관련, 국내 기업 세 곳 중 한 곳이 이익을 내는데도 현금 수입은 오히려 마이너스를 기록하고 있는 것으로 조사됐으며 주된 원인은 자금이 돌지 않기 때문인 것으로 나타났다.

이에 대해 대한상의는 “현재 시급한 과제는 실물경제의 혈액 역할을 하는 돈이 흐를 수 있도록 하는 것”이라며 “은행에 대한 유동성 공급 확대, 우선주 매입 등 자본확충 지원, 신용·기술 보증규모 확대, 자산유동화증권 시장 활성화 등의 정책과제를 마련했다”고 밝혔다. 보고서는 특히 “시중자금이 실물부문으로 흘러 들어가지 않을 경우 영업이익을 내고도 파산하는 이른바 ‘흑자도산’ 하는 업체가 늘어날 수밖에 없다”고 우려했다.

대한상공회의소는 4일 ‘최근 시중자금 흐름의 특징과 개선방안’ 보고서를 통해 “금년 1~9월중 코스피(KOSPI) 12월 결산법인 629개 업체를 대상으로 조사한 결과, 손익계산서상에 영업이익을 내고도 ‘영업활동 현금흐름’은 오히려 마이너스를 기록한 기업이 전체의 34.8%를 차지한다”고 발표했다. 이는 1997년 IMF외환위기 때보다(23.1%) 높은 수치다.

‘영업활동 현금흐름’은 영업활동으로 인한 자산부채의 변동을 가감해 계산된다. 이 수치가 플러스(+)면 현금자산이 늘어나 재무구조 개선 등에 사용할 수 있는 여유자금이 많아지는 것을 의미한다.

대한상의는 “최근 경기하강에 따른 수요둔화로 재고가 늘거나, 실제로 물건은 팔렸더라도 자금시장 경색으로 인해 외상판매 증가 또는 대금회수가 잘 되지 않았기 때문”이라고 풀이했다.

보고서는 특히 “영업활동 현금흐름을 매출액으로 나눈 ‘영업활동 현금흐름 비율’은 지난 2004년 12.6%를 정점으로 계속 하락세를 보이다가 금년 1.6%에 그쳤다”면서 “외환위기 때의 5.8%보다 낮은 것으로 최근 기업의 현금흐름이 악화되었음을 방증하는 것”이라고 주장했다.

돈의 시중흐름을 보여주는 통화유통 속도도 점점 떨어지는 것으로 나타났다. 명목 GDP(국내총생산)를 광의통화(M2)로 나눈 ‘통화유통속도’는 금년 2분기가 0.720, 3분기에 0.703을 기록해 지난해 같은 기간의 0.763과 0.752에 비해 크게 낮은 수준이다. 유통속도가 떨어졌다는 것은 돈의 흐름이 어딘가에 막혀 있다는 얘기다.

보고서는 “자금조달 비용이 늘면서 기업의 수익성 감소가 우려된다”면서 “한국은행이 지난 10~11월 세 차례에 걸쳐 기준금리를 5.25%에서 4.0%로 1.25% 포인트 내렸지만 회사채금리는 7.75%→ 8.91%11월말 기준 10월초보다 오히려 1.16%포인트 상승했다”며 “2000년 9월 이후 가장 높은 수준으로 시중의 돈이 실물부문으로 제대로 유입되지 않고 있다는 것을 보여주는 대표적인 사례”라고 설명했다.

보고서는 또 기업으로 돈이 안돌다 보니 최근 요구불예금회전율도 크게 높아졌다고 분석하고 “지난 9월 요구불예금회전율은 35.2로 지난해 9월 26.8, 2006년 같은 기간 23.1에 비해 크게 상승했다”고 말했다. 요구불예금회전율이란 요구불예금의 평균잔액에 대한 총지급소계액의 비율을 뜻한다. 기업의 자금사정이 좋을 때는 낮지만 그 반대의 경우에는 올라간다.